Michel Mouillart

La situation économique et financière est dominée par l’incertitude, quels sont les scénarii qui se profilent sur le front des taux d'intéret, de l'inflation et de l'activité immobilière. Décryptage par Michel Mouillart

Taux de crédit vs inflation, difficultés d'obtention des crédits en application des règles du HCSF, guerre en Ukraine ... Les questionnements sont nombreux sur le financement de l'immobilier depuis le début de l'année. Analyses et perspectives par Michel Mouillart Professeur d’Economie, FRICS

Après plusieurs mois d’expansion du marché, les achats de logements anciens réalisés par les particuliers se sont affaiblis dès le début de l’année. Dans le contexte d’un resserrement supplémentaire de l’accès au crédit, la demande a nettement réagi à la dégradation de son pouvoir d’achat et au déclenchement de la crise en Ukraine .

En novembre 2021, l’INSEE a présenté ses projections démographiques pour la France à l’horizon 2070. Pour la première fois depuis très longtemps, il semblerait que la France soit engagée dans la voie de la stagnation démographique. Alors combien faudrait-il construire de logements demain ? Enjeux et analyses par Michel Mouillart.

La hausse des prix signés des appartements anciens a ralenti durant tout le 2nd semestre 2021. Mais depuis le début de l’année, l’augmentation retrouve de la vigueur : et en février, le rythme a été de + 0.5 % au cours des 3 derniers mois, en glissement trimestriel.

A l'issue d'une crise sanitaire sans précédent, le déclenchement de la guerre en Ukraine est venu renforcer les inquiétudes et les angoisses des professionnels et des particuliers candidats à un achat immobilier. De la remontée des taux au retour de l'inflation les marchés de l'immobilier devraient traverser une zone de turbulences. Décryptage par Michel MOUILLART Professeur d’Economie, FRICS.

Pour le 6ème mois consécutif, les prix signés des maisons se redressent et la courbe des prix au m² confirme son inversion. Les offres des vendeurs sont toujours aussi ambitieuses (+ 2.2 % au cours des 3 derniers mois), ne laissant guère se profiler une accalmie rapide sur le front des prix.

Depuis juillet dernier, l’offre de crédits bancaires s’est nettement affaiblie. Pourtant, les taux des crédits immobiliers n’ont jamais été aussi  bas. Le resserrement de l’accès au crédit voulu par la Banque de France produit donc les effets escomptés. Mais le recul du marché des crédits à l’ancien qui va se poursuivre sur le reste de l’année entraîne dans son sillage les achats de logements réalisés par les particuliers.

Habituellement, les prix des maisons anciennes reculent durant le 2nd semestre. La baisse constatée est en général de 3 à 4 %. Mais elle peut aller jusqu’à 7 % et durer une dizaine de mois lorsque la demande est malmenée par la conjoncture ou par des décisions publiques, comme par exemple durant la première moitié du précédent quinquennat.

Durant le 1er semestre 2021, les tensions sur les prix des maisons anciennes se sont atténuées et les prix se sont doucement replié. Cependant après 6 mois de dégradation, les prix signés des maisons ont commencé à rebondir dès juillet et la hausse s’est accélérée durant tout l’été, à un rythme rapide, pour atteindre + 3.4 % sur 3 mois en septembre.

La hausse des prix des appartements anciens se poursuit dans la plupart des grandes villes. Elle est d’au moins 10 % sur un an dans plus d’un quart des grandes villes, sans véritables signes de ralentissement de l’augmentation.

Depuis juillet, l’offre de crédits bancaires s’est nettement affaiblie, en dépit d’une nouvelle baisse des taux des crédits. Tout prête à croire que le 2nd semestre de l’année ne sera pas aussi flamboyant que le printemps avait pu l’être. Le risque d’un retournement de conjoncture est non négligeable.

Sur le seul mois de juillet, la hausse des prix signés des appartements anciens a été de 3.0 %. Le rythme de l’augmentation sur 3 mois reste donc soutenu (+ 3.1 %), même si depuis le début du printemps il a légèrement ralenti. D’ailleurs les prix affichés s’élèvent de 1.9 % sur 3 mois, soit moitié moins qu’en mars et avril : mais cela est fréquent au début de l’été.